近日，由广州碳排放权交易中心有限公司（以下简称“广州碳交中心”）与银行间市场清算所股份有限公司（以下简称“上海清算所”）联合推出的广东省碳排放权线上回购业务正式上线运行，首批交易圆满落地。

国信证券、中金公司、东方证券、申万宏源、中国银河证券、华泰证券、国泰海通证券、中信证券等8家机构成为首批交易参与商。

“此次业务依托上海清算所清算通体系直连广州碳排放权交易中心，实现交易、清算、结算全流程线上化，有效盘活存量碳资产，拓宽绿色融资渠道，是绿色金融与碳市场深度衔接的一次有益探索，也为地方碳市场与全国碳市场基础设施互联互通积累了实践经验”，银河证券表示。

广东省碳排放权首批线上回购交易

广州碳交中心表示，这意味着广东碳市场在碳金融产品创新与数字化建设上迈出关键一步，也标志着试点碳市场回购业务由过去的“线下协商、逐单审批”模式转入全流程线上办理的新阶段。相较于此前的碳配额回购业务，线上回购业务在交易效率、资金安全和风险防控三方面实现了系统性突破。

在交易环节上，依托升级后的广东碳排放权交易系统，挂单、议价、签约、碳排放权过户、资金划转、盯市、提前或延期购回申请等操作全部在线完成，真正实现“一键操作、高效办结”；同时可对标的物、数量单位、期限档位、初始价格形成方式、折扣率、履约保证金等核心要素统一设定，从而降低交易成本。

在资金环节上，引入上海清算所作为独立清算机构，通过“清算通”系统协同商业银行，对初始交易与回购交易两笔现货交易实施双边逐笔资金清结算，保障资金流向全程透明可追溯。在风险防控上，业务构建“事前冻结、事中监控、事后处置”的全周期机制，事前同步冻结正回购方碳排放权与逆回购方资金；事中以履约覆盖保证金比例实时盯市监测，跌破警戒线即触发追加保证金或终止交易；事后明确违约判定标准与处置流程，并可由交易双方自主选择投保履约保险，进一步覆盖潜在损失。

广州碳交中心表示，首批交易的顺利落地，反映出市场主体对规范碳回购工具的真实需求。首批成交中，参与机构根据自身配额余缺与资金安排自主选择交易方向，以正回购方身份参与的机构，通过出让并约定购回碳排放权，在盘活存量碳资产、调剂配额余缺的同时，还降低了持仓成本；以逆回购方身份参与的机构，通过提供资金支持获取了稳定的利息收益。首批业务共达成回购交易5笔，涉及碳排放权6万吨，为正回购方融得资金125万元。

多家券商参与

国信证券表示，此次线上碳配额回购首单业务的成功落地，是公司助力完善国内碳金融基础设施建设的重要创新实践，也是公司碳金融业务版图的关键突破。国信证券碳金融服务体系在传统碳现货交易基础上，新增碳回购创新工具，进一步丰富了碳资产盘活、低碳融资服务品类，显著提升了碳金融领域的品牌影响力与市场核心竞争力，为各类控排企业、新能源市场主体提供了更加多元、高效的碳资产服务方案。

东方证券表示，自获得证监会碳排放权自营资格申请批复以来，公司紧密围绕“双碳”战略目标，持续输出绿色力量，通过开展绿色投资、绿色融资、碳金融、绿色研究等方面工作，引导更多资金流向低碳领域。未来，公司将紧密围绕绿色低碳发展战略，与基础设施、要素市场等机构携手，不断丰富完善碳金融服务体系，以实际行动做好绿色金融大文章。

银河证券表示，此举标志着公司“碳交易+碳金融”两大业务板块全面落地，碳综合服务能力进一步夯实。未来，公司将持续做好绿色金融大文章，不断创新绿色金融领域产品及服务模式，深化与各碳交易平台、金融基础设施及银行机构的业务合作，协助企业降低履约成本、盘活碳资产，助力提升碳市场流动性、有效性，为服务实体经济绿色低碳转型、推动经济社会高质量发展贡献银河力量。

建立完善碳质押、碳回购等政策制度

记者梳理发现，今年以来，多家券商获批碳排放权交易业务资质。获批的券商有东北证券、开源证券、中泰证券、长江证券、国金证券、国海证券、山西证券、英大证券、国新证券、中邮证券等。此前，中信证券、银河证券等头部券商早已经拿到了牌照。

据悉，碳排放权交易作为推动“双碳”目标落地的重要市场化机制，其高效运转离不开多元化的金融产品与交易机制。碳回购是以碳排放配额为标的的短期资金融通工具，交易双方约定一方出售配额并在未来按约定价格购回，是盘活存量碳资产、提升市场流动性的重要手段。

2025年8月，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》，要求着力提升碳市场活力，建立完善碳质押、碳回购等政策制度，规范开展与碳排放权相关的金融活动，拓展企业碳资产管理渠道。

今年9月，2026年中国碳市场大会在武汉举行。生态环境部相关负责人在会上表示，将不断发展完善碳市场，丰富市场交易产品和主体。建立完善碳质押、碳回购等政策制度，引入银行、券商等非履约主体参与市场交易。

校对：冉燕青